JE LI VAŽNIJE DA PODUZEĆE IMA CASH ILI CASH FLOW?

Cash predstavlja novac na računu koji je raspoloživ za financiranje tekućeg poslovanja. Trebalo bi ga biti lako identificirati (naglašavam „trebalo“, jer je revizorima Wirecarda promaklo tričavih 1,9 mlrd, € 😊), mora biti na računu i ne bi smio služiti kao instrument osiguranja, inače nije raspoloživ.

Cash flow nam kaže stvara li poduzeće novac iz poslovanja, koji će se koristiti za daljnja ulaganja, otplatu kredita, isplatu dobiti, itd. Nije ga baš lako izračunati, jer postoji više vrsta u ovisnosti o industriji, fazi razvoja poduzeća i razini volatilnosti.

Evo koje su kombinacije moguće:

1) Poduzeće ima cash i ima cash flow

Najbolja situacija, u kojoj poduzeće lako može do dodatnih sredstava ako bude potrebe za npr. veću investiciju. Banke vole firme koje već imaju zalihu casha i istovremeno stvaraju novi cash svojim poslovanjem.

2) Poduzeće nema cash i nema cash flow

Najgora situacija, izgledno slijedi bankrot. Teško će netko dati firmi kredit ili uložiti u nju ne znajući odakle će se kredit ili ulaganje vratiti.

3) Poduzeće nema cash ali ima cash flow

Siva zona. Trenutni nedostatak casha je možda nastao spletom okolnosti, možda i lošim upravljanjem. Međutim, poduzeće je u stanju generirati cash flow u budućnosti. Banke bi vjerojatno bile spremne popratiti kreditom do neke mjere. Možda će kredit biti skup i generalno nepovoljan, ali poduzeće ima šansu za preživljavanje.

U ovoj situaciji je pravovremenost ključ, jer prekasno reagiranje može pokrenuti spiralu blokade računa, predstečaja i stečaja, a onda se puno teže dolazi do financiranja. Planiranje cash flowa i likvidnosti je ključno kako bi se na vrijeme reagiralo.

4) Poduzeće ima cash ali nema cash flow

Tamno siva zona. Kratkoročno se može preživjeti i podmiriti obveze, međutim tko će odobriti kredit firmi koja prži lovu? Zaliha casha će se izvjesno nakon nekog vremena potrošiti i što onda? Ako nema jasne perspektive kako će se cash u budućnosti stvarati, bez obzira na trenutni cash, teško će biti doći do novih izvora.

Primjer je nedavno propali FTI Touristik. Na kraju 2022. je firma imala rekordnu razinu casha od 520 mil. €. Od toga odmah maknemo 220 mil. € koje je služilo kao osiguranje za dio kredita, što znači da ostaje i dalje rekordnih 300 mil. €. Zašto onda nisu dobili nova sredstva?

Nisu imali cash flow. Cash flow iz poslovanja je bio na ravno 1 mil. €, a dug na 880 mil. €. Po toj logici bi im trebalo „samo“ 880 godina da vrate taj dug iz cash flowa 😊. Kreditori su procijenili da ipak ne bi toliko htjeli čekati i zatvorili špinu. Otpiši i idemo dalje.

Što je na kraju najbolje?

Kratkoročno gledano je uvijek bolje imati cash, jer cash nudi fleksibilnost.

Dugoročno gledano je uvijek bolje imati cash flow, jer u protivnom poduzeće neće opstati.

____

Imaju li vaši poslovni partneri ili vaše poduzeće cash i/ili cash flow, saznajte u ponudi dok još traje po ovim uvjetima: https://kurtovicfinancial.com/posebna-ponuda-do-15-07-analiza-boniteta-bilo-kojeg-domaceg-poduzeca-samo-eur-129/