ŠTO JE ZOMBI KOMPANIJA?
28. travnja 2026.ODRŽAVATE LI HIGIJENU U SVOJIM ODNOSIMA S BANKAMA?
7. svibnja 2026.U sklopu prvog reviewa rezultata za 2025., analizirao sam financijske izvještaje 66 poduzeća. U uzorku su se našli neki moji klijenti, njihovi kupci, konkurenti, listane kompanije, totalno random kompanije koje sam nekoć prije analizirao po nekoj osnovi…Uglavnom, šaroliko društvo kako po pitanju veličine, industrije i konteksta.
Rezultati su interesantni i idu kontra sveopćeg narativa u kojem sve samo raste.
Izvukao sam dvije veličine za usporedbu:
1️⃣Prihode od prodaje – ono što se često glorificira
2️⃣Održivi cash flow – ono što malo tko računa a što je jedino mjerodavno za ocjenu kvalitete poslovanja
➡️Ako gledamo prihode, 38% ih je imalo pad, a 62% ih je imalo rast. Iako je većina imala rast prihoda, s obzirom na inflaciju i navodno rast svega, ovih 38% koji su imali pad mi izgleda dosta visoko.
➡️Ako gledamo održivi cash flow, tu je situacija već zabrinjavajuća. Točno 2/3 poduzeća su imala pad održivog cash flowa! Dosta ih je imalo baš izražen pad, nerijetko i preko 30%.
Ove dvije metrike idu u potpuno suprotnim smjerovima, što govori da su mnogi ganjali rast, a postigli kontraefekt.
S obzirom da konkretnije poznajem firme koje sam analizirao, vidim sljedeće:
🔹Predimenzionirane investicije koje se nisu vratile u obliku održivog cash flowa
🔸Pad profitabilnosti uzrokovan bržim rastom troškova, što znači slab(ij)e tržišne pozicije i nemogućnost prevaljivanja troškova na kupce – 64% ih je imalo pad EBITDA-e, a 62% pad EBITDA marže
🔹Pogoršanje u radnom kapitalu – 53% ih je imalo negativan trend u smislu povećanja obrtaja zaliha, produljenja naplate i rastezanja dobavljača preko normalnih granica. Ovo je često pratilo i povećanje kratkoročne zaduženosti
🔸Nepovoljan trend kreditne zaduženosti – 55% ih ima slabije pokazatelje otplate kredita, investicije su se u više navrata financirale iz kratkoročnih izvora.
Bilo je i nekoliko slučajeva gdje su do sada jako zdrave kompanije u roku jedne godine pošteno zaglibile. A bilo je i par slučajeva gdje je bilo jako loše stanje ali su banke dale nove novce…o tom neki drugi put.
➡️Bottom line je da nije sve tako bajno kako se prezentira. Ovaj negativan trend je počeo još 2024. i nastavio se u 2025. i sada u 2026. Trenutno smo na 64% od ukupnog broja blokiranih firmi s prometom iznad 5 mil. €, a tek smo prošli trećinu godine…
Što dalje?
Nema univerzalnog rješenja, jer vidim da su situacije različite od kompanije do kompanije.
Ali…
▶️S obzirom na to da mnogi ne znaju ni gdje su ni kako stoje, odlučio sam ponuditi 5 BESPLATNIH PREGLEDA financijskih izvještaja i summary što brojke govore o vašem poslovanju. Neće biti full dijagnostika, za to mi treba više vremena, ali imam (human powered) modele kojima vrlo brzo otkrivam kritične točke.
Ubrzo mi startaju neki novi projekti tako da imam vremena i mjesta za max. 5 pregleda – ponuda vrijedi samo za C-level ljude i pregled izvještaja kompanija u kojima rade.
Inbox je otvoren 📨
