TRI KLJUČNE VELIČINE KOD KREDITNOG ZADUŽIVANJA

Kod zaduživanja poduzeća postoje tri ključne veličine:

1️⃣Iznos kredita koji se može dobiti u bankama

2️⃣Iznos kredita koji je poduzeću potreban

3️⃣Iznos kredita koji poduzeće sa svojim cash flowom može nositi

U idealnom slučaju su ove tri veličine usklađene, ali u praksi u velikom broju slučajeva nisu. Siguran sam da ste se barem jednom našli u nekoj od ovih kombinacija:

1️⃣+2️⃣

Možete dobiti iznos koji trebate, ali cash flow ga ne može iznijeti. Često posljedica pretjeranog optimizma i banke i poduzeća, a moguće i potpuno pogrešnog razumijevanja kvalitete cash flowa poduzeća.

1️⃣+3️⃣

Možete dobiti i vraćati iznos veći nego trebate. Odlično – na prvu. Ovakve situacije lako dovedu do pretjeranog preuzimanja rizika u smislu da se zaduži da bi se vlasnicima vratilo prekomjerni iznos, samo zato što se može, čime nastaje opasnost od narušavanja kapitalne strukture za buduće krize.

2️⃣+3️⃣

Ne možete u banci dobiti iznos koji vam treba i koji vaš cash flow realno može podnijeti. Moguće da je banka previše rigidna i nepovjerljiva iz nekog razloga, možda smo usred recesije, a možda jednostavno treba promijeniti banku.

1️⃣

Niti vam treba toliki kredit niti ga vaš cash flow može podnijeti, ali banka vam je spremna odobriti kredit u tom iznosu. Čudno je biti konzervativniji od banke. Opasnost ovog scenarija je da uzmete nešto što vam ne treba u situaciji kad ionako ne stojite dobro, pa onda kad vam treba refinanciranje – banka mijenja ploču. Izgledno je da banka samo ganja volumen i da ne razumije vaš biznis kako spada.

2️⃣

Iznos koji trebate je veći od onog koji vaš cash flow može podnijeti i koji možete dobiti u banci. Vjerojatno vam fali vlastitog kapitala. Moguće rješenje je pronaći alternativne izvore financiranja ako je priča jako dobra, ali možda npr. nedokazana ili jednostavno nemate više vlastitih sredstava.

3️⃣

Realno biznis može podnijeti više kredita, ali vam takav iznos ne treba, a iz nekog razloga banke nisu spremne ni financirati. Rijetka situacija u praksi, možda najčešće kod asset-light biznisa kod kojih banke ne žele financirati bez čvrstog kolaterala jer npr. nemate dugoročne ugovore, ali je povijesni cash flow dobar.

1️⃣+2️⃣+3️⃣

Idealan scenarij – kredit koji trebate i koji možete vraćati istovremeno možete dobiti u banci.

Cilj je doći do svetog grala, kombinacije 1️⃣+2️⃣+3️⃣. Samo da bi došli u tu fazu, prvo je potrebno napraviti domaću zadaću i utvrditi koliko vam stvarno treba (2️⃣) i koliko vaš biznis može realno podnijeti (3️⃣). Tek onda se ide vidjeti koliko se može dobiti (1️⃣). Ako idete obrnutim putem, riskirate da prepustite glavnu riječ bankama i uzmete više nego što možete podnijeti, što se već pri sljedećoj promjeni tržišne situacije može obiti o glavu.

Iz iskustva mogu reći da se najviše grešaka događa kod procjena koliko kredita biznis može realno podnijeti (3️⃣) i to prvenstveno zato što se pogrešno analizira i procjenjuje cash flow.