STRATEGIJA FINANCIRANJA KOJA NIJE ZA SVAKOGA

Klijentu u capital goods sektoru sam pomogao refinancirati četiri kreditne linije u ukupnom iznosu od EUR 2 mil., pri čemu smo tri linije refinancirali u istom iznosu, a jednu smo refinancirali i povećali iznos za 100%. Dodatno smo otvorili pregovore s glavnom bankom oko povećanja izloženosti za EUR 0,7 mil.

Da je bilo lako – nije. 😫

Unatoč tome što smo sve na vrijeme pripremili, bilo je iznenađenja.

Evo kako je izgledao proces:

1️⃣S obzirom da godina nije bila gotova kad smo počeli s pripremom, projicirali smo rezultat do kraja godine i napravili nekoliko scenarija projekcija za naredne godine. Temeljem njih smo definirali prihvatljivu strukturu financiranja i raspone uvjeta na koje smo spremni pristati. Razvili smo i alternativne scenarije što ako zahtjevi ne prođu.

2️⃣Sve ovo iz točke 1 smo prebacili u konkretan poslovni plan s projekcijama, u kojem smo pokrili objašnjenje povijesnih rezultata kako ne bi prepustili bankama da zaključuju same, jer iz samih brojki se sve specifičnosti ne bi moglo iščitati.

3️⃣Detaljan poslovni plan smo poslali bankama i aktivno tražili razgovore oko uvjeta koji odgovaraju u kontekstu željene kapitalne strukture.

4️⃣Nakon pregovora smo dobili zelena svjetla od banaka i klijent je potpisao nove ugovore.

Rezultat:
✅tri linije refinancirane
✅jedna linija refinancirana i povećana
✅sve linije su neosigurane (znači nema fiksnog kolaterala)
✅niti jedna linija ne sadrži eksplicitnu zabranu isplate dobiti

(Naravno, u nekim segmentima smo morali pristati na ograničenja kako bi ostvarili najvažnije ciljeve.)


Međutim, moram naglasiti jednu važnu stvar:

⛔Ovakva kapitalna struktura nije za svakoga.

➡️Da bi veći udio revolving linija u financiranju bio prihvatljiv, linije moraju pratiti prirodu poslovanja. U našem slučaju je to projektno orijentirano poslovanje, iako linije ne prate zasebne projekte. Kontrola nad cash flowom je ključ uspjeha ovakve kapitalne strukture.

➡️Biznis mora biti dovoljno mali radi fleksibilnosti poslovanja, a opet dovoljno veliki da bi se dobilo ovoliki iznos neosiguranog financiranja. Drugim riječima, rezerve kapitala mora biti, što znači da equity mora biti unutra i nema povlačenja dobiti tek tako. Isto tako, ne smije biti prevelikog rizika vezanog uz zalihe i naplatu potraživanja.

➡️Poslovni model mora biti tržišno potvrđen. Banke neće na ovaj način pratiti nedokazane poslovne modele.

➡️I za kraj, nešto s čime svakako treba računati u cijelom procesu – stvari će se mijenjati u zadnji tren, i to ne nužno u pozitivnom smislu.


📨 📲 Ako trebate pomoć u definiranju strategije financiranja svog poduzeća, tu sam.