Kad se banka stavi u lošiji položaj u odnosu na druge banke…(IPO Tokić #3)
11. listopada 2025.[RADIONICA 04.11.] – KAKO PREPOZNATI PODUZEĆE U PROBLEMIMA
16. listopada 2025.I dok kompanije koje kotiraju na burzi obično to rade da bi utjecale na cijenu dionice i management sebi tako priskrbio veće bonuse, kod nas obično prevladavaju drugi razlozi:
🔷Radi (lakšeg) dobivanja kredita
🔶Radi bolje percepcije dobavljača
Ova dva razloga imaju zajednički nazivnik 🟰 GFI. (Godišnji Financijski Izvještaj)
1️⃣Veliki broj firmi kao izvor informacija o bonitetu svojih poslovnih partnera koristi razne portale. Svaki od tih portala ima nekakav rejting / ocjenu poslovanja izračunatu temeljem podataka iz GFI-a, a koje u većini slučajeva nemaju baš nikakve veze s realnošću.
I onda mnogi pribjegavaju upravo tome ➡️ ajmo udovoljiti tim modelima na portalima da dobijemo bolju ocjenu.
Ovog nisam bio svjestan dok mi klijenti nisu rekli da paze na to kakav im je rejting tamo, jer ih onda njihovi dobavljači drugačije gledaju ako im rejting nije A, 1, AAA ili koja god oznaka bila za najbolji rejting.
‼️Paradoks je što većini firmi rejting nikako ne može biti toliko dobar, jer postoji nešto što se zove normalna distribucija (Gaussova krivulja). Ali o tom, potom.
❌ Gore mi je to što sve više banaka također koristi takve portale da bi dobili inicijalni osjećaj za poslovanje firme. ⚠️ Ili još gore, interni model im je naštiman na GFI koji onda izbaci tamo neke pokazatelje koji upale neke lampice zbog čega klijent dobije odbijenicu bez da je imao prilike da išta kaže.
↪️Upravo tu situaciju imam na stolu, gdje solidan broj banaka uopće nije razumio ili nije htio razumjeti brojke iz GFI-a. Srećom, ima i dobrih primjera, kako bankara tako i sustava u kojima rade, i koji akceptiraju objašnjenja i specifičnosti.
2️⃣Drugi dio problema je taj što se većina rejting modela kači na rezultate iz zadnje godine. Tako sam već nebrojeno puta vidio da u godini ili dvije nakon rekordne godine poslovanja neke kompanije, brojne banke ulaze i financiraju istu.
🔹Najeklatantniji primjer je bio jedan s nedavne individualne edukacije, a radilo se o kompaniji koja se bavi trgovinom žitaricama. Imala je rekordnu 2022., nekoliko banaka im jako povećalo limite u 2023. i 2024., da bi u tim godinama rezultati bili slabiji, pogotovo u 2024. Sada u 2025., kad se situacija na tržištu okreće nabolje, banke su im jako smanjile limite. ▶️Tipično kašnjenje u reakcijama i procikličko djelovanje.
***
✅Financijske rezultate moramo promatrati dinamički, uvažavajući ekonomske i industrijske cikluse, kompanijske investicijske cikluse i u konačnici planove za budućnost. Ako donosimo odluke temeljem statičkih pokazatelja, prije ili kasnije ćemo završiti u problemu.
📨U jednom od sljedećih newslettera ću pisati kako banke nehotice pomažu poduzećima da dođu u probleme i zašto poduzetnici i manageri trebaju biti jako oprezni.
Stay tuned!
P.S. uskoro planiram i novu edukaciju „Kako analitičari i bankari mogu otkriti manipulacije u financijskim izvješćima“. 😇
Kako je krenulo, možda bude nešto i u kontra smjeru… 😈 😁
