ZAŠTO JE VAŽNO IMATI I PLANSKU BILANCU I CASH FLOW, A NE SAMO RDG?
30. kolovoza 2025.MALO DRUGAČIJI POGLED NA ZADUŽENOST PODUZEĆA
4. rujna 2025.❗U nedavnom slučaju financiranja sam imao situaciju u kojoj je jedna banka klijenta ocijenila iznimno dobro (rejting 2 na skali). Druga banka ga je ocijenila potpuno drugačije (rejting 5 na skali).
Radi se o istom klijentu, i obje banke su imale pristup identičnim podacima.
Znači, jedna banka klijenta vidi kao nizak rizik, a druga kao ne baš tako nizak rizik. 🤔
S time da je ovo generalna skala, a banke često na svakoj ocjeni imaju i dodatne gradacije, npr. rejting 2 ima i 2+, 2 i 2-, ovisi kako kod koje banke. Tako da mi ovdje tehnički pričamo o 6 do 10 stupnjeva razlike‼️
Ako gledamo rejting agencije kao neki benchmark, nikada kod njih nisam vidio ovako velike razlike, najviše što sam vidio je 2 stupnja (notcha), što bi za ovu skalu koju sam prikazao bilo npr. 2 i 3.
Kako je onda moguće da dođe do ovako velikih razlika u procjeni rizičnosti❓
➡️ Vjerojatno se radi o različitim kalibracijama internog rejting modela.
Neki pokazatelji su očito više vrednovani kod jedne banke nego kod druge.
Ali apsurdno je to što ovaj klijent ima zaista dobre pokazatelje i zapravo u kvantitativnom dijelu ne bi smjelo biti velikih razlika. Razlika jednim dijelom očito proizlazi iz kvalitativnog dijela, samo kakve to različite procjene moraju biti da bi razlika bila ovolika?
Procjena rizičnosti sektora bi trebala biti slična, ocjena tržišnog položaja klijenta isto, neki soft faktori poput ocjene managementa ovdje nije diskutabilna…
Ne vidim smislenih razloga zbog čega je ocjena tako različita. 🤷♂️
Interesantno, ocjena prema mojoj rejting metodologiji je točno između ove dvije. 😊
Zaključak ove cijele zavrzlame:
✅ Za banke – možda je vrijeme za provjeru logičke ispravnosti rejting modela, jer se rizik možda precjenjuje ili podcjenjuje. Ona banka koja je ovdje lošije ocijenila klijenta je svakako izgubila projekt, dok je ova druga možda naplatila manje za rizik koji je preuzela.
✅ Za klijente – ako tražite kredit, predstavite se u više banaka. Imat ćete nešto više posla, ali i više opcija između kojih možete odabrati.
Tu sam za pomoć i jednima i drugima.
