ŠTO JE NETO DOBIT? (NETO DOBIT U IDEALNOM SVIJETU VS U REALNOSTI)
4. lipnja 2026.Na slici možete vidjeti kako izgledaju prihodi od prodaje, neto dobit i održivi cash flow jedne domaće firme iz proizvodnog sektora.
Prihodi kompanije jako ovise o ugovorenim poslovima, i s obzirom na nestabilnu potražnju, prihodi su u posljednje 4 godine oscilirali između 3,9 mil. i 10,4 mil. eura. Rasponi i godišnje promjene su ogromni, što govori da biznis model firme nije stabilan i da je rizičnost poslovanja visoka.
Međutim, svake godine je neto dobit gotovo ista ‼️ Raspon je relativno gledano možda visok (između 37 tis. i 62 tis. eura), ali apsolutno gledano je volatilnost niska u usporedbi s prihodima. Neto marža je bila uvijek između 0,5% i 1,3%.
▶️Da bi ovako nešto bilo moguće, ova firma bi trebala imati udio varijabilnih troškova blizu 100%, što je u praksi nemoguće. Ispada da neovisno koliko posla odradili, da zarade uvijek isto. Postavlja se pitanje onda zašto bi netko i htio raditi više za istu zaradu…
Uglavnom, ovako se kreira iluzija stabilnosti zarade, ali biznis je sve samo ne stabilan.
Nestabilnost nam najbolje pokazuje održivi cash flow. Kroz godine je bilo svega, od jednog velikog minusa pa do jedne dosta dobre godine u kontekstu ove firme. Uz ovakav cash flow je firma slabo bankabilna, ali to je druga priča. Ono što je najvažnije je da održivi cash flow daleko realističnije prikazuje stvarno poslovanje nego ikakva neto dobit, EBITDA ili neka izvedenica iz računa dobiti i gubitka.
U prošlom članku sam najavio da ću navesti jedan od češćih signala uštimavanja rezultata. To je upravo ovaj – neto dobit uvijek ista (i pozitivna) neovisno o razini prihoda.
1️⃣Stabilna razina neto dobiti NE znači stabilnost cash flowa
2️⃣Održivi cash flow realnije prikazuje rezultate poslovanja poduzeća
3️⃣Gotovo uvijek ista (i pozitivna) neto dobit neovisno o razini prihoda je čest signal manipulacija u financijskim izvješćima
