KAKO NAPRAVITI STRESS CASE FINANCIJSKIH PROJEKCIJA
10. veljače 2026.ŠTO KAD PODUZEĆE IMA VIŠAK NOVCA?
15. veljače 2026.Na slici možete vidjeti rezultate jednog od mojih klijenata u 2024. i 2025.
▶️U 2024. je imao prihod od 6,9 mil € i generirao je operativni cash flow (OCF) od 1,2 mil €.
▶️U 2025. je imao skok prihoda od 45% na 10,0 mil €, ali i pad OCF-a od 56% na 0,5 mil €!
I koji je rezultat zdraviji?
↪️Ako gledamo prihod – 2025.
↪️Ako gledamo OCF – 2024.
Točan odgovor je 2025.
Kako je sad to moguće ako mu je OCF pao a 56%???
➡️Tako što OCF nije uvijek dobra metrika za ocjenu kvalitete poslovanja.
OCF se može mijenjati iz puno razloga koji nisu nužno povezani s problemima u poslovanju, već prije dinamikom biznisa.
U konkretnom primjeru se radi o projektno orijentiranom biznisu.
U 2024. je krajem godine dobiven veliki avans od kupca za projekt koji će se realizirati u 2025. i to je boostalo OCF. Ovakav OCF iz 2024. u toj godini još nije bio realno zarađen. Tijekom 2025. se taj avans trošio na zalihe, plaće i potraživanja i projekt je realiziran, a primljeni novac zarađen.
Međutim, kako je veliki dio novca dobiven unaprijed, nije bilo značajnih dodatnih priljeva u 2025. Upravo obrnuto, s obzirom da je firma rasla na 10 mil € prihoda i ugovarani su projekti na kojima tako velikih avansa nije bilo, cash flow je dodatno opterećen ulaganjima u radni kapital što je poguralo OCF još niže.
❗Ono što vam ovdje nisam prikazao, a i ono što se u financijskim izvješćima i ne vidi na prvu jer takav subtotal ne postoji, je fundamentalni cash flow prije promjena u radnom kapitalu. Tamo je kod ovog mog klijenta trend kao i kod prihoda – snažno rastući, što nam govori da je cash flow u 2025. zdraviji nego godinu prije.
Zanimljiva je ta analiza cash flowa. Ako ga ne znamo dobro čitati, možemo lako formirati krivi zaključak. Jedino što je u rangu krivog zaključka je ako cash flowa u upravljanju nema, jer je to veliki blind spot. Nešto kao da pretječete na autoputu a nemate bočne retrovizore…
✅Ubrzo kreću i novi produkti vezani za cash flow, koji će moći pomoći svima kojima je analiza cash flowa ili upravljanje biznisom na bazi cash flowa vruća tema.
