ŠTO KAD PODUZEĆE IMA VIŠAK NOVCA?

Kad poduzeće ima višak novca, onda je to problem.

Doduše, radi se o luksuznom „problemu“. Možda se pitate tko ga ima, ali stvarno ima poduzeća koja na računima imaju daleko više novca nego im je potrebno. Ali ipak ih nema puno…


🔵Što je uopće višak novca?

🟠Višak novca je onaj iznos koji nadilazi rezervu potrebnu za nesmetano poslovanje u stresnom scenariju, novac koji se nema gdje u biznisu uložiti, i iznos s kojim management zapravo ne zna što bi napravio. Znači, radi se o novcu koji nije namijenjen ničem konkretnom, nego eto jednostavno je akumuliran iznad svih osigurača i sada stoji na računima.


🔵Zašto nije dobro da poduzeće ima previše novca?

🟠Jer je to neefikasno korištenje kapitala.

➡️Ako se taj višak financira iz kredita – nepotrebno se plaća kamata što smanjuje zaradu.
➡️Ako se taj višak financira iz vlastitog kapitala – oportunitetni trošak je visok, moglo se uložiti u nešto drugo i zaraditi novac. Vlastiti kapital je najskuplji izvor financiranja, iako se taj trošak ne vidi u financijskim izvješćima.


🔵Koliko je potrebno novca imati u rezervi?

🟠Odgovor na ovo pitanje je individualan. Svako poduzeće je priča za sebe, ali i apetit za rizikom od strane managementa / vlasnika je također drugačiji.

Generički recepti o pokriću troškova za 3 mjeseca i sl. su obične gluposti.

Iznos će ovisiti o cikličnosti industrije, sezonalnosti poslovanja, visini profitnih marži, fleksibilnosti troškovne strukture, fleksibilnosti CapExa, fleksibilnosti politike dividendi, razini zaduženosti, investicijskim planovima (uklj. M&A), strategiji obrane od neprijateljskog preuzimanja kod listanih poduzeća…Faktora je zaista puno.

Etabliranom food retaileru ne treba isto kao i jednom metaloprerađivaču.


***
Jedan moj klijent ima „problem“ s viškom novca.

Tako smo tijekom prošle godine napravili capital allocation exercise.

Uzeli smo sve izvore novca u obzir i onda ukupan iznos raspodijelili po kategorijama:
✅Definirali smo minimalnu rezervu potrebnu za nesmetano operativno poslovanje čak i ako stvari krenu nizbrdo na određeno vrijeme. Kako klijent ima određenu averziju prema većem riziku, taj iznos je malo viši, čemu je u prilog išlo i to što kratkoročni forecast nije bio idealan u tom trenutku.
✅Definirali smo koliko novca ide u investicije, kako u CapEx tako i u growth OpEx uzimajući u obzir srednji rok (2-3 godine).
✅Izračunali smo koliko ostaje za raspodjelu vlasnicima nakon što smo sve ovo prethodno definirali, tj. koliko sa sigurnošću može danas isplatiti da kroz 2-3 godine ne ostane bez novca.

➡️Važno je napraviti projekcije i definirati strategiju biznisa u srednjem roku, kako se ne bi dogodilo da ove godine isplatite nešto što će vam trebati već iduće godine i tako kreirati manjak novca.

Za one koji imaju drugi problem – manjak novca – o tome pišem većinu vremena, pa pratite i dalje… 😊