KOLIKO JE FINANCIJSKIH POKAZATELJA ZAISTA POTREBNO?

Moj defaultni model za analizu financijskih izvještaja poduzeća ima sveukupno 150 pokazatelja.

Kad sam u ulozi kreditnog analitičara ili kad s klijentima radim na pribavljanju financiranja bankarskim kreditima, stavljam se u cipele bankara / kreditora i koristim one koji njih najviše zanimaju. Ovdje će naglasak biti najviše na cash flowu, zaduženosti i likvidnosti.

S druge strane, kad radim s klijentima na uspostavljanju sustava financijskog izvještavanja, planiranja i analize i na redovnim mjesečnim analizama, koristim puno širi spektar pokazatelja kako bismo dobili višedimenzionalni pogled na financijsko stanje. Naglasak će biti na onim područjima koji su za klijenta ključni.

U tom slučaju kreiram i nove pokazatelje koji se naslanjaju na operativne podatke klijenta, koji se ne mogu naći u financijskim izvještajima (npr. one vezane uz prodajni volumen, broj radnih sati, količinu utrošenog materijala, itd.).

Koje ću pokazatelje koristiti ovisi o više faktora, npr.

• Industrija u kojoj poduzeće posluje
• Poslovni model poduzeća
• Capital-intensiveness ili working-capital-intensiveness
• Razina financijske zaduženosti
• Kapitalna struktura
• Vlasništvo
• …

Financijske pokazatelje koje koristim dijelim u više kategorija, i to:

• Aktivnost (vezani uz analizu prihoda)
• Profitabilnost
• Povrati
• Radni kapital
• Efikasnost imovine i reinvestiranje
• Efikasnost operacija
• Cash flow
• Zaduženost
• Kapitalna struktura
• Financijska politika
• Likvidnost
• Collateral coverage
• Custom-made pokazatelji

U svim kategorijama koristim „adjusted“ pokazatelje, odnosno one koji su prilagođeni za klijentove specifičnosti i pročišćeni od računovodstvenih anomalija (za one koji su bili na edukacijama gdje smo pokrivali adjustmente se vjerojatno sjećaju svih adjustmenta duga, cash flowa, EBITDA-e i casha).

Nema univerzalnog broja pokazatelja koje je potrebno pratiti – nekada i njih 10 može biti dovoljno, a nekada je i 30 premalo. Poanta je da se analiza poslovanja pokrije sa svih strana i da se pokazatelji koriste kao signali ranog upozorenja i metrike pomoću kojih se može unaprijediti poslovanje.

Neovisno o veličini poduzeća, svako poduzeće treba imati sustav kojim prati performanse poslovanja. Kako inače znati jeste li na pravom putu?

____

Klijenti se ponekad prepadnu kompleksnosti mojih modela, brojnih kratica i korištenih metrika. No svaka brojka ima svoju svrhu u određenom kontekstu i nije svaka jednako važna u svakom trenutku. Upravo kako sam naveo gore, sve to nam je potrebno da bi imali kompletnu sliku.

Javite se ako želite uvesti sustav financijskog izvještavanja i analize kojim možete:

• pratiti rezultate poslovanja na sveobuhvatnoj razini
• uspostaviti smislene KPIeve za ključne kadrove
• proširiti svoja znanja iz područja financija