ZAŠTO PRAVNICI TREBAJU RAZUMJETI FINANCIJSKE IZVJEŠTAJE

Evo što se često dogodi u praksi:

• Troje ljudi spominje isti pojam (npr. EBITDA, DSCR, radni kapital…) a na kraju svi govore o različitoj stvari!
• Klauzula od 6 redova teksta sadrži 5 međusobno isključujućih, ili nedefiniranih, ili nejasnih, ili besmislenih odredbi!

Da se takve stvari ne bi događale, potrebni su nam pravnici koji će pomoći definirati i razjasniti mjerodavnu definiciju. A da bi oni to mogli, moraju razumjeti financijske izvještaje – što su, kako nastaju i što nam govore.

Tako sam prošlu srijedu i četvrtak proveo u ugodnom druženju s pravnicima iz jednog domaćeg odvjetničkog društva koje se bavi pravnim due diligenceom u M&A transakcijama ili kod kompleksnijih kreditnih aranžmana.

U ta dva dana prošli smo:

• ključne pojmove vezane uz financijske izvještaje => tako da ne bude zabune što gdje ide i kako se izračunava
• osnove analize financijskih izvještaja prema easy-to-follow konceptu => kako bi se mogao prepoznati povećani rizik i rizična područja prije nego se krene u deal
• najčešće financijske covenante => koji su, kako se definiraju, koje su njihove prednosti i mane te zašto se uopće postavljaju takvi kakvi jesu
• primjere nebuloza iz ugovora o kreditu koje banke postavljaju i klijenti potpisuju, i koji pravno vjerojatno ne drže vodu ali mogu prouzročiti ogromne probleme objema stranama => kako bi osvijestili pravne rizike za svih

Tijekom rada u EIB-u sam svakodnevno surađivao s pravnicima jer smo zajedno morali definirati sve relevantne ugovorne odredbe. OGROMNA je razlika kad pored sebe imate pravnika koji:

• razumije koje se rizike želi umanjiti
• razumije specifičnosti klijentovog biznisa
• razumije nijanse i detalje pojmova koje risk manager želi definirati

Ispravno strukturiranje kreditnih transakcija i jasno definiranje onog što je u ugovoru o kreditu je krucijalno ne samo za vrijeme trajanja kredita, već i ako želite prodati firmu. Veliki pravni rizici koje potencijalni kupac pronađe mogu otjerati kupca ili drastično smanjiti cijenu.

Što se pravnika u bankama tiče – ako ne razumijete financijske izvještaje, moguće je da će u ugovor biti stavljeno nešto što nema pravnu osnovu i sutra može rezultirati velikim gubicima za banku jer banka nije mogla reagirati na vrijeme ili klauzula bude ocijenjena ništavnom.

Kvaliteta ugovora o kreditu se vidi kad stvari odu kvragu.