Želite smanjiti kreditnu zaduženost? Ili barem zaustaviti njen rast? Onda je vrijeme za fokus na interno financiranje!

Velikom broju poduzeća, a pogotovo u SME-evima, je velika količina novca zarobljena u radnom kapitalu.

I dok generički savjeti za rješavanje tog problema idu u smjeru „rasprodajte zalihe“, „koristite faktoring“ ili „rastegnite dobavljače“, fokus zapravo treba biti na nečem drugom.

Generičke strategije imaju svoje mjesto u priči, ali puno rjeđe nego se to misli. Uostalom, generičke strategije samo rješavaju simptom, ali ne i uzrok problema. Npr., možete prodati nenaplaćena potraživanja, ali to neće spriječiti njihovo ponovno gomilanje.

Gdje je onda uzrok problema i što treba riješiti?

▶️Uzrok problema su pokvareni procesi.

Zalihe, potraživanja i obveze ne nastaju sami po sebi, već nastaju kao rezultat operativnih procesa. Repromaterijali se nabavljaju, proizvodi se proizvode i po prodaji isporučuju, fakture se izdaju, fakture se naplaćuju, itd. Sve su to samo faze ključnih procesa koje definiraju koliko će radnog kapitala biti u bilanci (a time obično i koliko kredita).


⚠️Čest generički savjet u praksi je da poduzeće treba imati pozitivan radni kapital, ili da ga je što više.

Međutim, takvi savjeti su opasni, jer imaju tri fundamentalna logička problema, i to:

1️⃣Pogrešna definicija radnog kapitala
Mnogi barataju pogrešnom definicijom radnog kapitala (kratkotrajna imovina minus kratkoročne obveze = 💩, a ne radni kapital). Svako poduzeće ima svoju definiciju radnog kapitala koja se bazira na ključnim operativnim procesima, a ne na tome što je neki profesor računovodstva u Americi 1970-ih napisao.

Btw, znate li da radni kapital ima više definicija, i to bilančnu, biznis i strukturalnu definiciju?

2️⃣Koliko je radnog kapitala potrebno
Nakon ispravnog definiranja radnog kapitala, potrebno je definirati koliko ga treba biti. Cilj svake kompanije je da radnog kapitala bude što MANJE, a ne što više. Manje radnog kapitala veže manje financijskog kapitala koji košta. Ovdje moram naglasiti da uvijek postoji trade off – nekada je bolje imati nešto više radnog kapitala i to platiti nego dovesti funkcioniranje firme u pitanje.

Radio sam u velikom sustavu koji je kao strateški cilj imao da radni kapital bude na nuli, a nedavno sam imao radionicu s multinacionalnom kompanijom koja cilja na smanjenje radnog kapitala upravo zbog manjeg vezivanja financijskog kapitala. Valjda oni znaju zašto.

3️⃣Financiranje radnog kapitala
Fascinira samo koliko poduzeća radni kapital financira krivim proizvodima. Upravo zato i imamo više definicija radnog kapitala, a strukturalna definicija je ključ njegovog ispravnog financiranja. No o ovome više neki drugi put.


Ako se želite u budućnosti interno financirati, prvo treba razumjeti što radni kapital jest u vašem poduzeću, zatim posložiti procese radnog kapitala i na kraju financirati ga ispravno. To je jedini ispravan put za red u operativnom poslovanju.