SREDNJA PODUZEĆA SU NAJRIZIČNIJA
12. lipnja 2025.KAKO ĆE KOMPANIJE PODNIJETI OVOLIKI RAST PLAĆA?
22. lipnja 2025.Zamislite ovaj scenarij:
➡️ Vaša kompanija radi investiciju od 20 mil. € i za to ste podigli kredit od 15 mil €. Vi ste svoja sredstva od 5 mil. € uložili i sad banka financira ostatak.
Prema ugovoru o kreditu koji ste potpisali s bankom, banka direktno plaća izvođače radova i opreme.
Završi financijska godina i gledate u cash flow izvještaj koliki vam je bio ukupni Capex, a tamo stoji samo Capex koji ste vi financirali iz svojih sredstava, nigdje bančinog dijela.
Kako je to moguće⁉️
❓Imate investiciju od 20 mil., a Capex u cash flow reportu samo 5 mil.? Di su nestali novci? Kako objasniti potencijalnim investitorima, dobavljačima, kupcima i svima ostalima da ste stvarno imali Capex od 20 mil. i da ih ne lažete?
Za ovu zbrku zahvalite računovodstvenim standardima. Da se razumijemo, ovo nije njihova kritika – oni su takvi kakvi jesu, ali u ovom konkretnom primjeru nam baš i ne pomažu.
↪️ Prema MRS-u 7, nenovčane transakcije se NE evidentiraju u cash flowu. U ovom konkretnom slučaju je banka direkt platila dobavljaču i tu tijeka novca nema. Ništa nije prošlo preko računa. Ista stvar kao i kod leasinga – dobili ste imovinu i istovremeno povećali obveze.
▶️ Cash flow = 0
Pošto je direktno plaćanje dobavljačima od strane banaka kod nas česta pojava kako bi banke bile sigurne da neće biti zloupotrebe sredstava, cashflow domaćih kompanija može izgledati značajno drugačije od npr. kompanija na Zapadu.
⚠️ I sad ako ste npr. za izračun Free Cash Flowa koristili Capex iz cash flow reporta, moguće je da je taj FCF domaće kompanije precijenjen. Ili ste zaključili da kompanija podinvestira, jer taj iznos možda nije ni blizu godišnje amortizacije.
Sve to može utjecati na vašu odluku – o investiranju, kreditiranju, ili upravljanju. (Međutim, rješenja ima.)
✅ U analizi financijskih izvještaja se ništa ne podrazumijeva.
🎓 Ako želite iskoristiti ovaj ljetni period za nadogradnju praktičnih znanja iz analize financijskih izvještaja, novi program individualnih edukacija iz Analize financijskih izvještaja je otvoren:
https://lnkd.in/dWW-XHxa
