[EDUKACIJA] 11.05.-12.05.2023 – FINANCIJSKI IZVJEŠTAJI I POKAZATELJI – KAKO IH ISPRAVNO POSLOŽITI, IZRAČUNATI I TUMAČITI?
30. travnja 2023.Kako poduzeća mogu popraviti prezentaciju bankama?
9. svibnja 2023.DSCR je jedan od češće korištenih financijskih pokazatelja u bankarstvu i banke ga često postavljaju kao financijski covenant. Drugim riječima, banke zahtijevaju određenu razinu ovog pokazatelja kako bi se uvjerile da je poduzeće sposobno vraćati kredit.
Financijski covenant banci najčešće ima dvije svrhe:
1) Signal ranog upozorenja da je poduzeće u problemima te da je možda potrebno financijsko restrukturiranje, reprogram ili nešto treće
2) Mogućnost djelovanja i to kroz:
- Izdavanje waivera, odnosno odobrenja za kršenje odredbe, što može ali ne mora doći uz cijenu jednokratne naknade ili povisivanja kamatne stope
- Postavljanje uvjeta – npr. dokapitalizacija, prijevremena otplata (dijela) kredita, prodaja dijela imovine, dodatni kolateral, itd.
- Proglašenje kredita dospjelim – krajnji scenarij koji svi žele izbjeći, no nekada je neophodan kako bi se sačuvao biznis i kako bi banka postigla bolji recovery rate
No je li DSCR dobar ili loš financijski covenant, kako za banku tako i za poduzeće?
Ovisi prije svega kako je definiran, odnosno što čini brojnik a što čini nazivnik. I je li definirana razina pokazatelja postavljena ispravno.
Tako se u brojniku najčešće nađe EBITDA, nekada EBIT, operativni cash flow, a nekada FCF.
U nazivniku se najčešće nađu kamate i glavnica, rjeđe dividende.
No najvažnije je voditi računa je li pokazatelj forward-looking, backward-looking ili nekakav hibrid. I tu je vrag u detaljima gdje se i banke i poduzeća mogu lako zeznuti.
Isto tako, ako je razina pokazatelja postavljena krivo, može se dogoditi da poduzeće svake godine nepotrebno krši covenant ili da banka nema nikakvu korist jer pokazatelj ne reagira kako treba.
Iz iskustva govoreći, poduzeća često prihvaćaju ponuđene definicije od strane banaka bez velikog preispitivanja, najčešće zbog nerazumijevanja materije ili nerazumijevanja mogućih posljedica.
Ako želite naučiti:
- Koje su prednosti i mane DSCR-a
- Koji još financijski pokazatelji postoje i kako se računaju
- Kako prilagoditi financijska izvješća da financijski pokazatelju daju smislene rezultate
Prijavite se na edukaciju koja se održava 11.05. i 12.05. u Zagrebu, Martićeva 73. Požurite jer je ostalo još samo par dana za prijavu!
Više detalja o edukaciji na linku:
CreditAnalyst.eu helps CEOs and CFOs improve their company’s cash flow through advanced financial statements analyses.
