UDIO KAPITALA U BILANCI NIJE TAKO VAŽNA BROJKA
15. srpnja 2024.KAKO FINANCIJSKI PLANIRATI KAD BROJKE GOVORE JEDNO, A REALNOST DRUGO
17. srpnja 2024.Zašto su ugovori o kreditu toliko nevažni i klijentima i bankama? Ne razumijem, što nikoga nije briga za milijune koji su u igri?
Prošli tjedan sam analizirao financijske covenante jednog klijenta – sveukupno 6 financijskih covenanta (4 maintenance i 2 incurrence) u sveukupno 3 ugovora s 3 različite (velike domaće) banke.
Nijedan od tih covenanta nije dobro definiran! Kako za klijenta tako i za banku.
Fali definicija, ili definicija nije jasna, nije definiran testing period, razina pokazatelja potpuno promašena, itd.
Ono što mogu zaključiti iz ovoga je da milijunski ugovori na veći broj godina koji se potpisuju između banaka i dužnika ključnim akterima nisu važni.
No zašto je onda u slučaju „Švicarac“ odjednom postalo važno što je napisano fontom 7 u nekoj tamo fusnoti na xy stranici?
Zato što je ugovor o kreditu j…. važan! I to se vidi kad zagusti.
Pogledajte na slici što je Secret CFO u odgovoru na pitanje savjetovao svom čitatelju na pitanje kako pristupiti pregovorima s bankama.
Posljedice kršenja covenanta su ozbiljne:
- Ako klijent krši ugovor – isto kao da nije platio ratu kredita. Kršenje može dovesti do plaćanja više kamate, plaćanja penala, novih ograničenja, davanja novog kolaterala…a to sve košta! U krajnjem scenariju vlasnik može izgubiti firmu.
- Ako banka ne reagira, gubi priliku za pravovremenu reakciju. Propuštena je mogućnost naplate više kamate (dok možda druge banke od toga profitiraju, a vi ispadate blesavi), niste naplatili penale, niste uzeli dodatni kolateral…a to sve košta! U krajnjem scenariju imate defaultiranog klijenta od kojeg se više ne možete naplatiti.
U konkretnom primjeru su svi u procesu zakazali:
- Prethodni CFO klijenta (novi pokušava ispraviti)
- Pravnik kod klijenta
- Relationship manageri banaka
- Risk manageri banaka
- Pravnici banaka
- Revizor
Da stvar bude gora, u 2022. je covenant prekršen i nitko nije reagirao!
Klijent nije tražio waiver, banka ili nije pratila ispunjenje ili namjerno šuti (zašto?), revizor nije primijetio kršenje ugovora i propustio je tražiti dokaz od dužnika da je banka u redu s kršenjem.
Na ovaj način se povećava pravna nesigurnost za sve aktere u procesu – u krajnjem scenariju klijent može izgubiti firmu, banka milijune, a revizor licencu za rad.
Koliko je neki ugovor o kreditu dobro napravljen se vidi tek u kritičnim situacijama, kad dođe do spora i kad financijska situacija klijenta nije dobra.
Ne zaboravimo da su financijski covenanti samo jedan element ugovora o kreditu i da su i nefinancijski covenanti jednako važni.
____
Nažalost, proces traženja kredita u banci smo sveli na pisanje poslovnog plana za banku i slanje GFI-eva.
No proces traženja i UGOVARANJA kredita je složen i zahtjevan proces, a ugovor o kreditu je najvažniji element tog procesa. Tim ugovorom obje strane pristaju na određena prava i obaveze, najčešće na poveći broj godina!
Kako vam mogu pomoći?
- Analizom ugovora o kreditu – da znate kakve obveze imate, koja je šansa da ih prekršite i jesu li ograničenja prikladna stupnju rizičnosti vašeg poduzeća
- Edukacijom za poduzetnike i financijske / treasury managere u poduzećima – kako ispravno definirati financijske covenante i strukturirati kredit u skladu s rizičnim profilom poduzeća
- Edukacijom za banke – kako ispravno definirati financijske i nefinancijske covenante, da znate što treba propisati i zašto
