[EDUKACIJA] 18.12.2024. – STRUKTURIRANJE KREDITA POMOĆU CASH FLOWA
15. studenoga 2024.ZAŠTO JE TEŠKO FINANCIRATI GRAĐEVINSKA PODUZEĆA?
9. prosinca 2024.Čitam klijentov ugovor o kreditu na 20 tisuća eura, a unutra…
Čak 2 financijska covenanta!
Prvo sam mislio da sam krivo pročitao iznos kredita, da mi nije promaklo nekoliko nula…
No ipak nije.
Koja svrha postavljanja 2 financijska covenanta za ovako mali kredit, gdje je to jedini kredit koji klijent ima?
I to klijentu koji nije financijske struke.
Na moj upit klijentu je li svjestan postojanja tih ograničenja, dobio sam upitan pogled i pitanje „svjestan čega???“.
Klijenta nerazumijevanje i nesvjesnost onog što potpisuje ne amnestira od odgovornosti. Međutim, u ovom slučaju ne mogu razumjeti stav banke da takve odredbe stavi u ugovor, vjerojatno znajući da klijent to neće razumjeti.
Ne shvaćam ni što su sami htjeli postići, jer pazite sad ovo – formule koje su korištene za covenante:
1) DSCR min. 1,2x, gdje je formula:
Brojnik = Neto dobit + amortizacija – dobit iz ostalih aktivnosti + trošak kamata – isplata dobiti – Capex financiran iz vlastitih sredstava – ulaganje u radni kapital financiran iz vlastitih sredstava
Nazivnik = godišnje obveze po kamati i glavnici
Ova formula je totalno neprimjenjiva na klijenta iz više razloga:
- Klijent nije obveznik revizije, tko će potvrditi izračun? Da se za to angažira revizora bi bilo preskupo, posebno kad se sjetimo da je kredit na 20 tis. €.
- Capex i ulaganja u radni kapital su stavke iz cash flowa, koji klijent nije dužan sastaviti jer je mali poduzetnik. Odakle će se iščitati ove brojke i po kojoj formuli? Što je radni kapital u ovoj formuli?
- Tko može definirati odakle je financiran Capex i radni kapital? Kod ovog nema jasne definicije i pregleda odakle je što financirano.
2) FD / EBITDA <4x
Definicije FD i EBITDA-e ne postoje, znači covenant neprimjenjiv i na sudu vjerojatno ništavan.
_____
Hrpa besmislenih odredbi koje samo opterećuju ugovor i kreiraju pravnu nesigurnost, kako klijentu tako i banci. Pobornik sam korištenja financijskih covenanta i drugih instrumenata, ali samo kada to ima smisla i u ispravnom kontekstu. Ovaj to sigurno nije.
E da, sve ovo je traženo za svega 20 tis. €, osobno jamstvo vlasnika i osobno jamstvo još jedne osobe kao jamca platca.
Uh.
____
Kako strukturirati kredit pomoću cash flowa, bilo dobrim ili lošim kompanijama, provjerite na edukaciji Strukturiranje kredita pomoću cash flowa koja će se održati 18.12.
Svi detalji na linku: https://kurtovicfinancial.com/edukacija-18-12-2024-strukturiranje-kredita-pomocu-cash-flowa/
____
Za edukativni sadržaj iz upravljanja financijama i financijske analize, prijavite se na newsletter:
https://preview.mailerlite.io/preview/1049689/sites/128740058336331313/upravljanjefinancijama
