KAKO IZRAČUNATI MINIMALNU POTREBNU LIKVIDNOST?

8.mjesec će mnogim poduzećima biti noćna mora zbog godišnjih odmora i posljedično znatno manjeg prihoda, a skoro iste razine (fiksnog) troška. Posebno se to odnosi na ona poduzećima gdje trošak rada ima visok udio u strukturi troškova.

➡️ Jedno od vječnih pitanja je koliko je potrebno imati novca na računu da bi se poslovalo glatko (to znači ne rastezati dobavljače, ići hitno u banku, znojiti se oko isplate plaća, itd.). Neki smatraju kako je to jedan mjesec ukupnih troškova, neki smatraju tri mjeseca troška plaća…ima generaliziranih pristupa jako puno. Problem je što odgovor nije jednoznačan i za svako poduzeće vrijedi drugačija formula. Odokativne procjene ne moraju biti pogrešne, ali mogu lako dovesti do preračunavanja i generiranja nepotrebnog viška ili „iznenadnog“ manjka.

Za početak, jako je važno razumjeti o kakvom se biznis modelu radi, odnosno koliko su sigurni priljevi poduzeća. Neki imaju fiksne ugovore s jasnim milestoneima, neki u 8.mj naplaćuju ono što je odrađeno u 6.mj (što znači da bi u 10.mj mogli imati pritisak na likvidnost!), neki ovise o dnevnim priljevima…Nije za svakog isto.


➡️ Prošli mjesec je upravo ovo bila tema kod klijenta koji jednim dijelom ovisi o dnevnim priljevima, a drugi o jednoj velikoj uplati početkom mjeseca. Sa strane odljeva oko 15. ima jedan veliki odljev za plaće.

Ovdje je važno pripaziti na dinamiku kretanja novca unutar mjeseca. Mi tako imamo situaciju gdje projicirano stanje casha na kraju mjeseca nije dobar pokazatelj, upravo zbog ovog velikog odljeva. Osim toga, svaka procjena u skladu s planom mora sadržavati i neku rezervu, što znači da minimalno stanje casha mora imati nekakav buffer, možemo reći da ga se projicira prema konzervativnom scenariju.

Uglavnom, došli smo do izračuna minimalne potrebne razine casha za koju nam plan trenutno kaže da je nećemo generirati u drugoj polovici godine, pa ćemo čini se morati posegnuti za drugim taktikama kako osigurati miran san.


Ovo na slici je drugi primjer, tj. stanje casha u zadnje 2 i po godine kod klijenta čiji je biznis projektno orijentiran i gdje je nepoznanica relativno malo zbog dugog ciklusa i čvrstih ugovora. Ono što sigurno znamo je da se stanje casha topi prema sredini godine i onda se opet oporavlja. No u ovom slučaju je likvidnost osigurana na drugačiji način pa problema nema.


✅ Jedne univerzalne formule za izračun minimalne likvidnosti nema, ali treba obratiti pažnju na sljedeća tri elementa:
1️⃣ Biznis model i cash flow uzorak kroz nekoliko godina, naravno uključujući forecast, kako bi se razumjelo širu sliku pod čime mislim na ekonomske i industrijske cikluse te pristup kapitalu, i time projiciralo potreban buffer koji pokriva određenu razinu volatilnosti
2️⃣ Kratkoročnu dinamiku generiranja cash flowa, na mjesečnoj i godišnjoj razini
3️⃣ Dinamiku priljeva i odljeva na dnevnoj razini, posebice kad unutar mjeseca imamo jednokratne velike priljeve ili odljeve

Sretno izračunavanje!