UPOZORENJE ZA SVE ONE KOJI RADE S TUROPERATORIMA !
22. travnja 2025.NA ŠTO TREBA PAZITI KOD ANALIZE FIRMI NAKON PROVEDENE AKVIZICIJE
28. travnja 2025.Imate dobru maržu❓Svejedno možete završiti u blokadi. Evo i kako.
Na primjeru ovog posrnulog domaćeg proizvođača možete vidjeti sve:
1️⃣Činjenicu da iznadprosječna EBITDA marža ne mora značiti ništa
2️⃣Cash flow bez kontrole
3️⃣Manjak analize cash flowa firme kod banaka i dobavljača
(Predlažem da prvo proučite sliku, bit će vam lakše pratiti.)
1️⃣EBITDA marža ovog proizvođača je 17-18% (globalni prosjek 9-15%), iako je trend apsolutne EBITDA-e silazan zbog strukturalnih turbulencija u industriji.
Međutim, firma je u blokadi, pa se s pravom pitamo je li netko zanemario to da je biznis kapitalno-intenzivan i da upravljanje radnim kapitalom na ovakav način nije održivo (novčani ciklus 285 dana).
2️⃣Ovo je klasični primjer biznisa koji nema kontrolu nad cash flowom.
🔻U 2021. je firma preživjela zahvaljujući EU fondovima
🔻U 2022. jednostavno nije investirano ništa + naplaćena je pozajmica povezanom društvu i u manjoj mjeri su banke i dobavljači pripomogli
🔻U 2023. prvenstveno dobavljači, a onda i banke su spašavali stvar
🔻2024. još ne znamo (ali slutim)
🔻2025. blokada
I što sada imamo?
❌ Prezaduženu i blokiranu firmu koja ne stvara novac.
❌ Banke su unutra i ne mogu van. Isto kao i dobavljači, koji se sada moraju nadati da firma neće završiti u predstečaju i otpisati im 75% potraživanja. A samo u tri zadnje godine su dali 2,2 mil. € kredita firmi.
Da je cash flow potpuno van kontrole nam govori i to da im se novčani ciklus u tri godine produljio za 150 dana.
3️⃣Lako što sama firma nije imala kontrolu nad cash flowom, čini se da ni banke ni dobavljači nisu razumjeli kud to sve ide. I dalje se čini kako neke banke i dobavljači percipiraju EBITDA-u kao cash flow…
▶️ Moj Cash Flow Quality Rating kompaniju svrstava u C kategoriju cijelo vrijeme (rejting 8 na skali 1-9, btw nakon blokade je 9), i evo breakdowna ocjene:
🔹Business Fundamentals = B- (7)
🔹Cash Flow Profile = C (8)
🔹Liquidity Profile = Very weak
🟰 Cash Flow Quality Rating = C (8)
Na jednom portalu im je rejting 3 na skali 1-13… 🙈
***
✅ Ako vas zanima sustavna, detaljna i sveobuhvatna analiza kvalitete cash flowa vašeg biznisa (ili nekog od vaših poslovnih partnera) kao podloga za izradu konkretne strategije upravljanja cash flowom – sada je pravo vrijeme.
