KAKO IZBJEĆI ČESTU GREŠKU U ALOKACIJI KAPITALA?

Puno je poduzeća u uvjetima visoke likvidnosti proteklih par godina „parkiralo“ novac u kojekakvim investicijama, često u onima koje će praktički smanjiti vrijednost poduzeću.

Tako sam nedavno pričao s poduzetnikom koji je ove godine kupio zemljište na kojem će možda u budućnosti graditi proizvodni pogon.

Dakle, MOŽDA će graditi!

S obzirom na njegovu bilancu i cash flow koji generira, investicija je poprilične veličine, tako da se čini da je napravio poveću grešku u alokaciji kapitala.

Novac mu je sada praktički zatočen u nelikvidnoj imovini, jer znamo da se zemljišta ne prodaju baš tako.

„Učinilo mi se kao dobra prilika“ je česta izjava u ovakvim razgovorima, no još češće je pogrešna.

Ne kažem da zemljište možda nije kvalitetno, da cijena možda nije povoljna, ali moment u kojem se zemljište kupuje i razlog zbog kojeg se kupuje su potpuno promašeni.

Ako je već silno htio kupiti to zemljište, možda bi mu bilo bolje da si je isplatio dobit (iako bi platio porez) i kupio ga kao fizička osoba, nego da ga je kupio na firmu. S obzirom da mu biznis i nije baš tako blistav, poremećaj u poslovanju bi mogao dovesti do toga da zemljište mora hitno prodati (naravno, po nižoj cijeni), da ga mora založiti kao kolateral, a u krajnjem scenariju i ostati bez njega.

Najbolje bi naravno bilo da je novac ostavio u biznisu u nekakvoj low risk imovini, s obzirom da mu u biznisu izazova ne fali. Ovako je ne samo narušio likvidnost svoje firme, već je i propustio zaraditi nešto kroz drugačije oplemenjivanje tih sredstava. U konačnici, bolje izgubiti 3% vrijednosti novca kroz inflaciju, nego potencijalno sve zbog te investicije.

Priznajem i da mu se može posrećiti pa vrijednost zemljišta višestruko poraste. Međutim, vođenje ozbiljnog biznisa se ne bi trebalo oslanjati na sreću.

Ovakve odluke predstavljaju alokaciju kapitala i kao takve trebaju biti:

• Usklađene sa strategijom poduzeća
• Temeljito analizirane u kontekstu rizika i povrata, i financijske strategije poduzeća
• Analizirane s aspekta utjecaja na financijsko stanje poduzeća nakon investicije, pogotovo s aspekta scenarija u kojima se stvari ne odvijaju po planu

Samo jedna kriva odluka može dovesti do cijelog lanca problema i u konačnici do kolapsa poslovanja.

P.S. poduzetnik je proizvođač i ulaganje u nekretnine mu nije primarna, sekundarna ni tercijarna djelatnost

____

Više o ovoj i sličnim temama vezanima za upravljanje financijama iz pogleda CEO/CFO-a i bankara saznajte prijavom na newsletter (startamo 12.09.!):

https://preview.mailerlite.io/preview/1049689/sites/128740058336331313/upravljanjefinancijama