22. prosinca 2025.
🔸Investitori pri valuaciji: „Kolika je EV/EBITDA multipla?“ i „Koliko iznosi normalizirana EBITDA?“🔸Bankari pri kreditiranju: „Koliki je (Neto) Dug / EBITDA?“ i „Koliko iznosi EBITDA?“🔸Manageri u vođenju: […]
19. prosinca 2025.
Moja iskustva s M&A transakcijama u 2025.: 1️⃣Nišni igrač i općenito relativno mala firma. Vlasnik tražio 3x više od iznosa koji je klijent bio spreman ponuditi […]
11. prosinca 2025.
Poslovni plan je ključan dokument za klijenta i banku, ali banka mog klijenta za investicijski kredit na 7 godina uopće nije tražila poslovni plan. Razlog? Nemam […]
11. prosinca 2025.
Pogledajte na slici primjer Pepca, oni su napravili dvije ključne stvari:✅refinancirali kredite i tako smanjili trošak kamata i poboljšali profil dospijeća kredita (drugim riječima – smanjili […]
7. prosinca 2025.
Dijelim s vama ovo nevjerojatno saznanje iz prakse. U potpunom sam šoku, jer sam mislio da je ovako nešto nemoguće. Nađem se na sastanku s potencijalnim […]
3. prosinca 2025.
U 2025. je dosta malih i srednjih poduzeća upalo u probleme. Puno toga se u javnosti još ne vidi, ali u pozadini gori na sve strane. […]
29. studenoga 2025.
S klijentom razmatram tri različite investicije, svaka cca 2 mil. eura. Prema kalkulacijama koje smo napravili, IRR ide ovako:Investicija 1️⃣ 1%Investicija 2️⃣ 15%Investicija 3️⃣ 26% Koju […]
28. studenoga 2025.
Od početka godine je cca 19 tisuća firmi u Hrvatskoj nekom trenutku imalo blokiran račun. Na sveukupan broj poduzeća od 467 tisuća to je cca 4%. […]
25. studenoga 2025.
Po zakonu velikih brojeva bi se reklo da je velika – jedna kriva odluka i više novaca ode u vjetar nego kod cijelog portfelja malih i […]
22. studenoga 2025.
Na prošlotjednoj radionici s risk managerima domaće komercijalne banke smo pokrili 7 struktura financiranja u različitim kontekstima (veličina poduzeća, sektor, kreditni rejting, itd.). Kad se ocjene […]
20. studenoga 2025.
Kaže mi bankar nekidan da je za financiranje problem to što je klijentu u 2024 DSCR bio manji od 1x. Na ovu konstataciju je bilo moguće […]
15. studenoga 2025.
U ovih 17 godina u financijama sam imao sreću proći kroz različite segmente i sustave, raditi na financiranju od malih poduzeća do globalnih korporacija, kompanija u […]
6. studenoga 2025.
U bilanci poduzeća se mogu pojaviti i liste kupaca. Je li to ono kad iz ERP-a izlistate promete po kupcima i neke njihove matične podatke? Nije […]
30. listopada 2025.
➡️Jedan klijent očekuje rekordno loš Q4, dok drugi očekuje rekordno dobar Q4. S time da je prvi klijent u jako dobrom financijskom stanju, a drugi je […]
29. listopada 2025.
Profitne marže u velikom broju slučajeva – padaju. 📉 ➡️ Tako u tim situacijama imamo porast zaduženosti zbog financiranja investicije, dok istovremeno često padne operativna dobit […]
16. listopada 2025.
Zašto je važno na vrijeme prepoznati poduzeće u problemima❓ Kako se ekonomski fundamenti postepeno pogoršavaju, sve veći broj poduzeća se nalazi u problemima. Neki su u ranoj […]
16. listopada 2025.
I dok kompanije koje kotiraju na burzi obično to rade da bi utjecale na cijenu dionice i management sebi tako priskrbio veće bonuse, kod nas obično […]
11. listopada 2025.
▶️Na slici možete vidjeti popis financijskih covenanta koje je Tokić imao na kraju 2024. godine. Ove podatke nisam našao u prospektu, i svakako mislim da su […]
11. listopada 2025.
▶️Ovaj IPO je još jedan klasičan primjer kako povijesni financijski rezultati kod transformativnih događaja imaju limitiranu kvalitetu ako ih se uzme takve kakve jesu. IPO sam […]
7. listopada 2025.
1️⃣Da bi napravili kvalitetnu valuaciju firme, treba vam procjena razine održivog / ponavljajućeg cash flowa. Za to vam EBITDA neće biti od koristi, jer EBITDA ne […]
6. listopada 2025.
„Klijent može uredno servisirati svoje obveze, čak i u stres scenariju, ali udio kapitala u bilanci smatramo niskim i zato ne možemo odobriti financiranje.“ Skoro sam […]
3. listopada 2025.
3 najčešće greške koje vidim u poslovnim planovima 1️⃣Nerealne projekcije Ovdje mislim na nerealan rast prihoda i marži. Tako se dogodi da biznis koji npr. redovno […]
28. rujna 2025.
(Gotovo) uvijek EBIT‼️ E jesam precizan u svom odgovoru… 😊 U 99% slučajeva sam za EBIT, a razlog je vrlo jednostavan:▶️ Nematerijalnu i materijalnu imovinu treba […]
22. rujna 2025.
➡️ Trenutno radim na jednom složenom (re)financiranju jer je klijent došao u probleme s likvidnošću zbog nekoliko razloga, od kojih su neki rezultat upravo toga kako […]
17. rujna 2025.
❌ Novi klijent već treći put u tri godine ima problem s naplatom potraživanja. Greška managementa❓ Teško za reći. Uostalom, okrivljavanje neće doprinijeti rješenju problema. Što […]
13. rujna 2025.
Svi koji se bavimo analizom financijskih izvještaja u svom poslu ih volimo adjustirati. Tako smo u EIB-u u internim analizama gotovo ispred svake metrike imali prefiks […]
9. rujna 2025.
‼️Ako poduzeću omjer Dug / EBITDA poraste s 2,0x u 2024. na 5,0x u 2025., to ne mora nužno značiti problem u poslovanju. Korisno je vidjeti […]
